كيف يحمي الاستثمار العقاري ثروتك من التضخّم؟ قراءة عملية في أداة «شركات التملك والتشغيل العقاري (REIT)»
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته — إعداد: أستاذ/ أبو رائف
ما يشغل بال الناس اليوم على مستوى العالم هو المال، وتحديداً تراجع قوّته الشرائية أمام ارتفاع الأسعار. نتائج استطلاع شركة «أبسوس» أواخر 2024 أظهرت أن التضخّم هو المصدر الأول للقلق لدى عشرات آلاف المشاركين في أكثر من عشرين دولة. التضخّم يقلّص قيمة المدخرات ويثير سؤالًا واحدًا لدى معظم الناس: كيف أحافظ على قدرة شرائي أو أنمّي ثروتي بمعدل يفوق التضخّم؟
الإجابة الأشهر والأثبت تاريخياً هي الاستثمار. ومن بين أدوات الاستثمار القديمة والموثوقة التي بنت ثروات على مدى عقود، يبقى الاستثمار العقاري أحد الأعمدة الأساسية. لكن الاستثمار العقاري التقليدي يواجه قيودًا حقيقية أمام صغار المستثمرين: قيود رأس المال، مشكلة السيولة، وتعقيد التملك والإدارة.
لماذا العقار؟ ولماذا ليس دائماً مناسباً لكل مستثمر؟
العقارات تولد دخلًا مستمرًا (إيجاراً) وقيمة رأسمالية على المدى البعيد، وهي من أدوات التحوط الجيدة ضد التضخّم. ومع ذلك، فالنمط التقليدي في تملك العقار يتطلب مبالغ كبيرة، ومعرض لمشكلات السيولة (بيع العقار قد يستغرق شهورًا أو سنوات)، كما أن إدارة وتأجير وصيانة العقار تحتاج وقتاً وخبرة وتكاليف.
ما هي «شركات التملك والتشغيل العقاري» (REIT)؟ ولماذا تهمّك؟
شركات التملك والتشغيل العقاري، المعروفة اختصارًا بـريك / REIT، هي شركات مساهمة عامة متخصصة في شراء وإدارة ممتلكات عقارية منتجة للدخل (مكاتب، مراكز تجارية، مخازن لوجستية، مجمعات طبية،... إلخ). تكتسب هذه الشركات أصولًا، وتحقق دخلًا إيجاريًا، وتديره بهدف تحقيق دخل مستدام ثم تطرح أسهمها في البورصة.
الفكرة الأساسية للمستثمر الفردي: بدلاً من شراء عقار كامل (بملايين الجنيهات)، يمكنك شراء سهم بسيط في شركة ريك، وبذلك تحصل على:
- تعرض عقاري متنوّع دون قيود رأس المال الكبيرة.
- سيولة أعلى—بيع وشراء الأسهم بسهولة في البورصة.
- استفادة من إدارة احترافية محترفة تقوم بأعمال التملك والتأجير والصيانة.
كيف تعمل شركات التملك والتشغيل عمليًا؟
عمليًا، يجتمع مديرون ومستثمرون محترفون لجمع رأس مال (منهم ومن مستثمرين عامين)، ثم يشترون أصولًا مؤجّرة ذات جودة عالية. تحقق المحفظة دخلًا إيجاريًا صافيًا يُستخدم إما لتوزيع أرباح أو لإعادة استثمارها في شراء أصول جديدة لتعزيز النمو—وهو ما يؤدي إلى رفع قيمة المحفظة وسعر السهم على المدى.
نقطة مهمة: قرارات الشركة قد تميل أحيانًا إلى إعادة استثمار الأرباح بدلاً من توزيعها، إذا رأى مجلس الإدارة أن ذلك يخلق قيمة أكبر للمساهمين على المدى المتوسط والطويل.
مزايا الريك للمستثمر الصغير
- الحد الأدنى للاستثمار منخفض نسبياً: يمكنك الدخول بمبالغ بسيطة عبر شراء أسهم.
- التنويع التلقائي: ملكية جزء من محفظة تضم عدة عقارات مختلفة النوع والموقع.
- السيولة: بيع وشراء سريع عبر سوق الأسهم، بدلاً من الانتظار لبيع عقار بمبلغ كبير.
- الإدارة الاحترافية: فريق متخصص يتعامل مع التأجير والصيانة والتفاوض وتقييم العقارات.
ما الذي يجب أن تنتبه له قبل الاستثمار في ريك؟
كما في أي استثمار، لا بد من فحص نقاط محددة:
- قوائم الأصول: ما نوع العقارات؟ مواقعها؟ جودة المؤجرين؟
- مستوى الديون: نسبة الاقتراض وتأثيرها على المرونة المالية.
- سجل الإدارة: خبرة الفريق وقدرته على الاستحواذ والإدارة بكفاءة.
- سياسة التوزيعات: هل توزع أرباحاً أم تعيد استثمارها؟ وما تأثير كل خيار على عوائدك القصيرة والطويلة؟
حالة السوق المحلي: مثال تطبيقي (إشارة إلى طرح محلي)
في سوقنا المحلي بدأنا نرى ظهور هذا النموذج؛ وجود طرح عام لشركة تملك وتشغيل عقارات يُعدّ علامة مهمة. طروحات كهذه تتيح للمستثمرين الأفراد المشاركة في سوق العقار التجاري عالي الجودة دون الحاجة لرأس مال ضخم.
خلاصة سريعة وتوجيه عملي
إن كنت تبحث عن وسيلة تحمي قيمة مدخراتك من آثار التضخّم وفي نفس الوقت تمنحك فرصة نمو رأسمالي مع دخل دوري—فـشركات التملك والتشغيل العقاري (REIT) تستحق الوقوف عندها. ابدأ بالآتي:
- اقرأ نشرة المعلومات وأدرجتها المالية لكل شركة قبل الاشتراك.
- تأكد من جودة الأصول ونسب الإشغال ومصدر الإيجارات.
- قارن بين بدائل الاستثمار: صناديق العقار، سلع، أسهم، وصكوك—ولا تضع كل أموالك في أصل واحد.
إذا رغبت أستاذ أبو رائف، أجهز لك الآن: (1) نسخ صور إنفوغرافيك إضافية جاهزة للاستخدام (3 تصاميم)، و(2) نسخة قصيرة للمشاركة على وسائل التواصل الاجتماعي بصيغة 3 منشورات.